Los inversores aplauden los resultados de Coach

Si han leído la prensa últimamente y se han fijado en los resultados de Coach, el mayor fabricante estadounidense de bolsos de lujo, seguramente habrán pensado que están pasando por un pésimo momento y que su cotización se ha desplomado en bolsa. Lo cierto es que sí, que está pasando por una fase negativa, pero respecto a la cotización la realidad es muy distinta: los inversores han recibido casi con aplausos sus cuentas semestrales. 

Empezamos por el principio. La empresa ganó poco más de 300 millones de dólares en el primer semestre fiscal (que termina el 27 de diciembre), un 41% menos que un año antes. Y en cuanto a las ventas, cayeron un 12% interanual hasta los 2.260 millones de dólares (y además con un retroceso mayor en el segundo trimestre que en el primero). Malas noticias a priori que sin embargo tuvieron una muy cálida acogida: la cotización de Coach se anotó un 7%, su mayor subida en casi dos años. 

La razón es que en realidad -y a pesar de la caída- los datos superaron las expectativas de los analistas (y por ende del mercado), además de que los resultados muestran los primeros frutos de su nueva estrategia. En cuanto a resultados, los analistas esperaban un beneficio por acción sin tener en cuenta los costes de reestructuración de 66 centavos de dólar en el segundo trimestre fiscal, frente a los 72 logrados por la firma.

Respecto a su estrategia, el fabricante de los modelos Sophia Satchel o la colección Kristin ha decidido elevar el precio de sus productos eliminando su estrategia de agresivos descuentos de los últimos tiempos, un relanzamiento de sus tiendas y ampliar el abanico de modelos con nuevas creaciones. El resultado es que ha conseguido batir las previsiones de ventas en EE.UU. (su principal quebradero de cabeza en los últimos años) con una caída menor de lo esperado. Lo cierto es que es la primera vez que la empresa ofrece datos esperanzadores sobre su negocio en varios años.

Si Coach es capaz de cumplir sus objetivos y realmente le da la vuelta al negocio puede tener un enorme recorrido en bolsa. Cotiza con un PER 15, muy atractivo para esta industria y no podemos olvidar que llegó a valer casi 80 dólares por acción y que llegó a caer por debajo de 35 en solo dos años.

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