La semana que esperábamos y el Índice Eurodeal-TheLuxonomist

Llevábamos tres semanas esperando correcciones en los mercados bursátiles y éstas no se producían. A punto de desempolvar los manuales de economía y finanzas en un intento de revisar los conocimientos básicos en la materia y ver dónde estaba mi fallo, las tensiones geopolíticas entre Chiis y Sunis, y por consiguiente el repunte del precio del petróleo, han sido el detonante a estas caídas.

Iniciamos la semana el lunes con caídas generalizadas de todas las bolsas, salvo Inglaterra y España, asistimos a fuertes subidas en la bolsa de EE.UU debido a la debilidad del dólar y un importante repunte del precio del petróleo. A nivel macro, en EE.UU, tanto el National Activity Indicator como las ventas de segunda mano de viviendas de febrero estuvieron por debajo de las expectativas de mercado. Lo mismo sucedió con la confianza del consumidor de la Eurozona. El PMI manufacturero de China volvía a caer a niveles más bajos de los últimos once meses. En cuanto a la crónica de la tragedia griega, Tsipras, como siempre, pedía amenazando, mientras que Draghi tiraba de las orejas.

El martes, conmocionado con el accidente aéreo en los Alpes Franceses (D.e.p.), asistimos a repuntes en las bolsas europeas y caídas en las americanas. Conocimos los buenos datos preliminares de PMI de marzo y el IPC positivo (¡¡¡por fin!!!) en EE.UU. En Europa, el PMI preliminar manufacturero y de servicios, mejoraron nuestras expectativas.

El miércoles asistimos a fuertes caídas generalizadas. Los bombardeos de Arabia Saudí a los Chiíes de Yemen provocaron un fuerte repunte del precio del petróleo y tiñeron de rojo a todas las bolsas. A nivel macro, conocimos el fuerte dato de los pedidos de bienes duraderos de USA. En cuanto a Grecia, la UE rechazaba la devolución de los 1.200 millones que Tsipras “había entregado por error” y el BCE pedía a los bancos griegos que no aumentaran la exposición a la deuda.

Nuevas caídas del euro y subidas del petróleo, el jueves, con caídas en la Bolsa. Menores peticiones de subsidio de desempleo en USA, mientras que en nuestro país, el BDE indicaba que el PIB había subido un +0,8% y revisaba al alza las previsiones de crecimiento del 2015 al 2.8%.

Viernes, al contrario que en el inicio de la semana, las bolsas, salvo España e Inglaterra, subieron ligeramente. A nivel de datos macroeconómicos, a falta de ellos en Europa, conocimos un buen dato de confianza del consumidor de marzo, neutro en cuanto al consumo privado y peor de esperado en el PIB del cuarto trimestre.

En resumen, semana correctiva (salvo en España) para las Bolsas americanas y europeas tras las tensiones en Yemen. Así, el Dow Jones caía un -2,29% y el S&P 500 un -2.23%. En Europa, el Ibex subía un 0,07% y el Eurostoxx50 se dejaba un -1,26%. En cuando a la divisa, el euro recuperaba, por segunda semana consecutiva,  parte del terreno perdido frente al dólar, cotizando a 1,0886 y el Brent cerraba la semana a 56,41 $/barril. El Bono español a 10 años cerraba con un repunte en rentabilidad hasta 1,34% y la prima de riesgo, subía hasta 113 p.b.

Nuestro Índice, influido en parte por la fortaleza del euro, ha tenido una caída del -1,84% en la semana y dejando un incremento del 3,54% en el mes, para situarse el año en un 21,90%, con un valor de 2.214,36.

Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

• Tiffany 3,60%
• Hermès 1,31%
• Moncler 1,10%
• Hilton 0,85%
• Michael Kors 0,62%

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

• Burberry -6,72%
• Kering -4,71%
• Intercontinental Hoteles -4,50%
• Marriott -4,45%
• Shiseido -4,38%

Análisis Técnico del Índice:

El Índice vuelve a dar señales de agotamiento como en semanas anteriores. Tanto los Indicadores de Tendencia como los de Fuerza Relativa están dando señales de venta. La nube positiva de  Ichimoku, sigue apoyando a la tendencia. En resumen, continuamos en la idea de posibles cesiones de nuestro Índice hasta niveles de 2060. “Una roja buganvilla, sobre la blanca pared, besa la rosa al clavel, bajo el cielo de Sevilla. Desde las dos orillas, bailando por solea en la ardiente madruga, cuando la esperanza brilla”, José Manuel Soto.

Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon
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