Más de lo mismo en Grecia y el índice Eurodeal-TheLuxonomist

La problemática de Grecia sigue bajo los influjos de un serial eterno colombiano y esto ha marcado la semana en las bolsas europeas. Si a esto le unimos los datos de PMI conocidos en Eurozona, con frenazo, en seco, de la evolución económica tanto en Alemania como en Francia y las dudas que surgen sobre la mejoría macro en Europa, las únicas noticias positiva han venido de los resultados trimestrales empresariales y el esfuerzo de China para reestimular su maltrecha economía. La semana se puede resumir en lo siguiente:

El lunes, con la noche de “farolillos” en la Feria de Sevilla, el Banco Central de China rebajaba el ratio de reservas a los bancos en 100 p.b. (se sitúa en el 18,5%), mientras que en Grecia se veía obligada a transferir, de los municipios, sus reservas de liquidez al BCE para hacer frente a sus compromisos de pago. Aun con todo, las bolsas, tras una semana pasada muy negativa, cerraban con subidas generalizadas.

El martes amanecimos con el rumor, más tarde desmentido, de que el BCE podría reducir la línea de liquidez de emergencia. Mientras que las bolsas europeas se mantenían estables, la bolsa americana se teñía de rojo. Buen dato preliminar de la confianza del consumidor en la Eurozona y el índice de precios de vivienda y la venta de viviendas de segunda mano en USA. En cuanto a Grecia (capítulo 4.234 de la primera temporada),  Varoufakis, a su bola, al afirmar existía una clara convergencia entre Grecia y sus acreedores, mientras que los bancos de inversión, a nivel mundial (los pocos que quedaban), congelaban las cuentas de valores de residentes griegos y daban ordenes de abandonar el mercado de trading en la bolsa griega. Con todo, ligeras caídas en las bolsas europeas y americanas, salvo Francia e Italia,  fueron la tónica del miércoles.

El jueves asistimos a unos malos resultados de los PMI en la Eurozona. Mayores peticiones de desempleo, mal PMI y una mayor caída de las ventas de nuevas viviendas en EE.UU. Para no ser menos, tanto en China como en Japón, PMI por debajo de las estimaciones. Los mercados bursátiles americanos terminaban ligeramente positivos, mientras que en Europa, salvo España y Reino Unido, los vendedores ganaban la batalla.

Y así, llegamos al viernes, con la reunión informal de los ministros de economía de la UE, en Riga, con la reprimenda al gobierno heleno sobre el dogmatismo de Varufakis y la falta de seriedad en sus declaraciones de “grandes progresos” de las últimas semanas. A nivel macro, débil dato de pedidos de bienes duraderos en EE.UU. Fitch comunicaba que mantenía la calificación crediticia de Italia y España en BBB+, con perspectiva estable y positiva, respectivamente.

En resumen, semana positiva para todas las bolsas, con subidas del 1,09% en el Eurostoxx 50, un 1,29% en el Ibex, un 1.42% en el Dow Jones y del 1,75% en el S&P500. En cuando a la divisa, el euro se fortalecía ligeramente hasta cotizar a 1,0873 frente al dólar y el Brent cerraba con subidas, 65,28 $/barril. El Bono español a 10 años cedía ligeramente hasta el 1,39%, gracias a la disminución de  la prima de riesgo hasta 124 p.b.

La semana que comienza debemos de estar atentos, en Europa, a los datos de IPC y desempleo, junto con la situación griega. En EE.UU. la reunión de la FED del miércoles, aun sin rueda de prensa, puede darnos algunas pistas sobre el calendario financiero americano. Nuestro Índice, en menor medida de los índices genéricos, subió un  -0,58% en la semana y  un -0,94% en el mes, para situarse el año en un 21,59%, con un valor de 2.208,77.

Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

• Marriott                4,83%
• Moncler                4,60%
• Intercontinental Hoteles        4,16%
• Shiseido                  3,50%
• Kate Spade              3,37%

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

• Royal Caribbean   -8,81%
• Prada                      -6,44%
• Kering                     -4,25%
• Swatch                     -3,73%
• Hugo Boss              -3,50%

Veamos el Análisis Técnico del Índice.

Nos encontramos claramente ante un movimiento correctivo, del cual veníamos hablando en semanas anteriores. La formación triangular (triángulo amarillo) es una figura típica en el análisis técnico de continuidad de la tendencia principal; es decir, alcista. Los Indicadores de Tendencia se mantienen negativos y los de Fuerza Relativa son positivos, lo que indica la que la corrección aún está presente. La nube positiva de Ichimoku, con una fuerte expansión, sigue apoyando a la tendencia. En resumen, atentos a la ruptura de 2285, ya que, en cuanto esta se produzca, será el pistoletazo de salida para nuevos máximos en 2400-2450.

“Evitar el amor propio y el dogmatismo. Una persona que se jacta en voz alta o fanfarronea por la calle de lo fuerte que es nunca merecerá verdadero respeto aun cuando por la fuerza que tenga sea muy capaz en karate o en algún otro arte marcial. Es aún más absurdo escuchar el propio engrandecimiento de uno que no tiene capacidad”, Gichin Funakoshi.

Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección. Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.