El Sabadell apuesta por Meliá

Los Rdos. estarán impulsados tanto por el vacacional (fortaleza de Latam y España) como el urbano (especialmente en España). Creemos que MEL podría presentar un crecimiento de Revpar de doble dígito en 2T’15 frente a su guidance’15 de un dígito alto (vs +10% BS(e), por lo que no descartamos aumente su objetivo. Esta favorable situación podría darnos margen para revisar estimaciones (estamos un -5% vs consenso en EBITDA’16) y P.O. al alza (podría situarse por encima de >13,5 euros), que ponemos Bajo Revisión. Pensamos que hay momentum por la elevada la visibilidad de Rdos. y el newsflow pero serán claves las perspectivas concretas que pueda ofrecer Meliá tras una subida del +48% en 2015.