El índice ‘Eurodeal-TheLuxonomist’ entrando en el quirófano

Desde su creación (finales del 2014) han pasado demasiadas cosas a nivel económico y el balance no puede ser más positivo porque el índice ‘Eurodeal-TheLuxonomist’ ha demostrado su estabilidad, su valor como indicador fiable de comportamiento del sector de ‘luxury-goods’ y su utilidad como herramienta de análisis para las compañías más representativas de esta industria.

No obstante, va siendo hora de afinar las variables que lo configuran y ajustarlo de manera más eficiente a la realidad del negocio que vive el mundo del lujo. Las ponderaciones de los diferentes sectores se han modificado sustancialmente a lo largo del último año y se hace necesario una reclasificación de pesos y algunos cambios en los participantes que lo componen.

Las variaciones más significativas son:

• Se da entrada a Ferrari (RACE) como marca más emblemática.
• Se da salida a Nike ya que, a nuestro entender, su ponderación era excesiva distorsionando el efecto global y su actividad se desarrollaba en un ámbito más generalista y no tanto en el nicho de la ‘exclusividad’, que es una de la características de este sector.

Por lo tanto la composición del índice sintético queda de la siguiente forma (ver fotografías inferiores). A partir de aquí calcularemos los nuevos valores del índice para el cierre de 2015 y la evolución mantenida en estos primeros compases del 2016.

Los mercados han vivido a lo largo de la semana una cierta recuperación tras las fuertes caídas experimentadas desde los inicios del año. Aunque no se han llegado a alcanzar niveles de pánico (>50%), lo cierto es que el indicador VIX (termómetro del miedo en el mercado) se mantiene en cotas del 27% y refleja la alta incertidumbre del momento.

El petróleo ha rebotado en los últimos cinco días más de un 15% desde sus mínimos y los datos de actividad que nos llegan de China se interpretan más como una desaceleración controlada que como un derrumbe de la actividad productiva.

El Eurostoxx-50 cerró el pasado viernes en 3.023,21, marcando una subida del +2,40%; el Ibex-35 marcó 8.722,90 recuperando un +2,10% en el período y el Dow Jones acabó en 16.093,51 lo que supuso una ganancia semanal del +0,66%. Nuestro índice sintético ‘Eurodeal-TheLuxonomist’ estuvo en la misma línea de mejora y se revalorizó un +2,38%.

El bono a 10Y español, pese a seguir presionado por la inestabilidad política, se movió a la baja en su rentabilidad pasando del 1,74% a cotizar con una TIR del 1,70%. El diferencial respecto al bono alemán solocado en los 122 puntos básicos. La cotización de la divisa eur/$ a la baja, perforando el soporte de los 1,08.

Análisis: Julio César Hernández, Director General de Eurodeal Sociedad de Valores @EurodealSV. Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección.  Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.