Hèrmes confirma la mejora de la demanda

Los ingresos del tercer trimestre de la multinacional francesa crecieron un 10 % hasta 1.260 millones de euros. Sin tener en cuenta el efecto de las divisas (que es la cifra que utilizan los analistas para sus previsiones) el incremento fue del 8,8 %, por encima del 7 % esperado por los expertos. El dato supone una aceleración desde el 8,1 % del trimestre anterior y del 6,2% de los tres primeros meses del ejercicio. Estos resultados confirman lo que ya habían anticipado en los últimos días otros gigantes del sector, como Louis Vuitton y Gucci, buques insignia de LVMH y Kering, respectivamente.

Hèrmes ha reiterado sus objetivos para este año, con un crecimiento de los ingresos inferior al 8%. En cambio, espera que su rentabilidad operativa sea superior al 31,8% registrado el año pasado, gracias fundamentalmente al impacto positivo de la cobertura de divisas contratada el año pasado.

La demanda de China y Hong Kong comienza a dar muestras de recuperación, tras un año de fuertes descensos. Esta región crece un 14 % (sin contar Japón, que aumentó sus ingresos un 5,6 %). Hay que recordar que este mercado es actualmente responsable de una tercera parte de las ventas totales a nivel mundial. Esta mejora se ha visto acompañada por el fuerte crecimiento de las ventas en Reino Unido, donde el desplome de su divisa por culpa del Brexit ha disparado las ventas de productos de lujo entre los turistas. Por último, el mercado estadounidense también está mostrando una cierta fortaleza (7,3 % de subida), beneficiado por la recuperación económica interna. Estos mercados han permitido compensar los débiles resultados en Europa, castigados por el terrorismo y por la caída de turistas procedentes de Rusia. Francia registró un descenso del 0,9 %.

Esta mejora de las previsiones para la industria está provocando un impulso más o menos generalizado de las cotizaciones en el último mes. El sector cotiza con un PER actual de casi 20 veces, frente a las 19 veces de hace un mes y las 17,7 veces de principios de año, según un informe publicado por la firma de análisis Bernstein.